Descreva a evolução do sistema de comércio internacional

A evolução do comércio internacional e as rotas comerciais do dia moderno.
Ao longo da última década, o comércio internacional tornou-se mais estreitamente ligado do que em qualquer ponto da história humana. Os fluxos globais de bens, serviços e capitais atingiram níveis sem precedentes que valem trilhões de dólares a cada ano e continuam a aumentar de acordo com a natureza cada vez mais interconectada do comércio moderno.
Enquanto os governos e as grandes empresas internacionais conseguiram realizar grandes quantidades de negociação entre si há séculos, teria sido impensável até trinta anos atrás para os indivíduos e até as mais pequenas empresas comerciais trocarem facilmente entre si, independentemente da sua localização geográfica . No entanto, com as melhorias tecnológicas feitas no transporte marítimo internacional, logística e - claro - o impacto revolucionário da internet, esses negócios são agora uma parte comum da realidade econômica moderna que atualmente desfrutamos.
Ainda assim, levou muito tempo, ambição e engenhosidade para forjar esse ambiente comercial dinâmico e fluente. Para demonstrar isso, damos uma breve olhada em algumas das principais rotas comerciais estabelecidas ao longo da história.
A Estrada da Seda.
A Estrada da Seda é um termo usado para descrever uma amalgamação de uma rede de rotas comerciais que serviram para vincular os mundos oriental e ocidental através do comércio e do intercâmbio cultural à medida que se estendiam por 4.000 milhas em toda a Europa, Arábia, Pérsia, Índia e China. Seu nome deriva do comércio incrivelmente lucrativo de seda que se originou da China em torno de 200 aC e floresceu ao longo dos seis séculos seguintes.
Apesar do valor e da importância de seu homônimo, a Estrada da Seda serviu para transmitir muito mais do que os parafusos de seda. Desde o seu estabelecimento gradual nos primeiros séculos aC, até a sua desintegração, juntamente com a decadência do Império Mongol no século XV, as trocas culturais de AD fluíram tão facilmente como bens tangíveis. Os inquilinos religiosos, as filosofias, os avanços tecnológicos e as idéias foram transportados e espalhados, enquanto os comerciantes que navegavam pela Estrada da Seda foram acompanhados por sacerdotes, pensadores livres, soldados da fortuna e todos os tipos de indivíduos aventureiros.
British - Indian Spice Trade.
Em 1640, a empresa inglesa das Índias Orientais - uma empresa comum que cresceu a proporções tão poderosas que englobava metade do comércio mundial - arrendou a Ilha de Bombay, que marcou o início da eventual dominação da Companhia na Índia. Desde os começos humildes, a Companhia cresceu para monopolizar os lucrativos recursos comerciais e fez grandes fortunas exportar sedas, algodões e corantes para a Europa. Criticamente, o EIC controlou a distribuição global das especiarias da Índia; comercializam bens que aumentaram espectacularmente em popularidade e preço.
No início do século 19, a detenção da Grã-Bretanha sobre a Índia estava completa e o EIC tinha recursos tão vastos obtidos de seus monopólios comerciais que exerciam mais poder e influência do que a maioria dos países.
Linha marítima, aviões e a superestrada da informação: as rotas comerciais de hoje.
Voltando ao presente, nossas principais rotas comerciais não são mais contíguas e se estendem pelo mundo. O frete aéreo permite que mercadorias sejam transportadas da forma mais direta possível entre os países e as linhas marítimas de embarque permitam que as cargas maiores sejam movidas, embora mais devagar. Sistemas ferroviários altamente desenvolvidos são uma parte vital da rede de transporte multimodal que liga empresas e fabricantes aos seus consumidores finais.
Esta nova rede - juntamente com o império comercial digital da internet - cresceu e fez ligações interconectadas para se tornar uma rota comercial em uma escala nunca antes experimentada na história humana. Para colocá-lo em contexto, cresceu até o ponto em que o comércio marítimo dos EUA, por si só, contabiliza o transporte anual de mercadorias que totalizam mais de US $ 6 trilhões. Quando visto como um todo, a rede de comércio global - onde cada item imaginável é movido por avião, trem, navio e caminhão - é responsável pelo transporte de riqueza inimaginável todos os dias.
A rápida expansão e refinamento da internet ao longo de sua breve vida levou-o a um ponto em que os bens, os serviços e o capital podem ser negociados em um piscar de olhos, algo que nossos comerciantes ancestrais ficariam maravilhados com a visão! É certo que os bens físicos comercializados on-line ainda exigem transporte por via aérea, marítima ou terrestre, mas o fato de que eles ainda podem ser movidos de um lado do globo para o outro dentro de horas ou dias em vez de semanas ou meses é um testemunho de quão longe o comércio internacional tem venha. Além disso, o desenvolvimento de plataformas seguras, confiáveis ​​e econômicas para pagamentos on-line internacionais incentivou bilhões de comerciantes - dos principais CEOs da empresa a pessoas que compram e vendem no eBay - a confiar no comércio on-line, apesar das vastas distâncias geográficas envolvidas.
A internet também permitiu o maior intercâmbio cultural que a humanidade já testemunhou. Como as rotas comerciais antigas, permite que idéias e informações, teorias e filosofias sobre cada assunto fluam como nunca antes. No entanto, o alcance da internet já se estende muito além do de suas contrapartes históricas e, se goza de uma longevidade similar, sem dúvida continuará a moldar mudanças verdadeiramente extraordinárias no modo como vivemos, pensamos e fazemos trocas.
Os maiores comerciantes ao longo das rotas comerciais modernas.
Então, quem são os maiores comerciantes das principais rotas arteriais do comércio moderno? Quem são os maiores importadores e exportadores? Quem são os sucessores espirituais dos lynchpins da Estrada da Seda e das rotas de especiarias indianas?
Em termos de importação, a China conseguiu manter sua posição como comerciante mundial, uma tradição de milhares de anos em construção. Atualmente, é o terceiro maior importador do mundo com importações anuais estimadas no valor total de US $ 1,59 trilhões. É estreitamente superado pelos EUA com US $ 2,273 trilhões de importações anuais e a UE em US $ 2,312 trilhões.
No entanto, quando se trata de exportações, a China gere as mesas e assume o número 1 com US $ 2,21 trilhões de exportações anuais, com a UE e os EUA a trilha com US $ 2,173 trilhões e US $ 1,575 trilhão, respectivamente. *
Graças a rotas comerciais cada vez mais interligadas, tanto físicas como digitais, o espírito das rotas comerciais históricas ainda continua. Na atmosfera comercial interdependente de hoje, não é apenas como os grandes conglomerados de commodities como a Vitol e a Glencore International, que podem ganhar com conexões comerciais mais rápidas e fáceis. Na verdade, empresas totalmente novas estão sendo criadas para apoiar o crescimento do comércio internacional através da prestação de serviços em áreas como logística, processamento, pagamentos internacionais e seguros.
Se esse espírito de colaboração e intercâmbio cultural continua a existir, então parece certo que os fluxos globais de bens, serviços, capital, conceitos e tecnologias, de fato, negócios de todos os tamanhos e calibres, continuarão a florescer.
* Todos os números são retirados da Organização Mundial do Comércio (OMC) e são baseados em resultados de pesquisas de 2013 e relatórios estatísticos.

A Evolução do Sistema Monetário Internacional.
Em resposta à pior crise financeira desde a década de 1930, os formuladores de políticas em todo o mundo estão fornecendo estímulos sem precedentes para apoiar a recuperação econômica e estão buscando um conjunto radical de reformas para construir um sistema financeiro mais resiliente. No entanto, mesmo esta agenda pesada pode não garantir um crescimento forte, sustentável e equilibrado no médio prazo. Devemos também considerar se a reforma do quadro básico que sustenta o comércio global: o sistema monetário internacional. O objetivo desta noite é ajudar a focar o debate atual.
Embora houvesse muitas causas da crise, sua intensidade e alcance refletiam desequilíbrios sem precedentes. Os desequilíbrios das contas correntes grandes e insustentáveis ​​nas principais áreas econômicas foram parte integrante do acúmulo de vulnerabilidades em muitos mercados de ativos. Nos últimos anos, o sistema monetário internacional não conseguiu promover ajustes econômicos oportunos e ordenados.
Esta falha tem amplos precedentes. Ao longo do século passado, diferentes regimes monetários internacionais têm lutado para se adaptar às mudanças estruturais, incluindo a integração das economias emergentes na economia global. Em todos os casos, os países sistêmicos não conseguiram adaptar as políticas domésticas de forma consistente com o sistema monetário do dia. Como resultado, o ajuste foi adiado, as vulnerabilidades cresceram e o cálculo, quando chegou, foi perturbador para todos.
Os decisores políticos devem aprender essas lições do histórico. O compromisso do G-20 de promover um crescimento forte, sustentável e equilibrado da demanda global - lançado há duas semanas em St. Andrews, na Escócia - é um passo importante na direção certa.
O que é o sistema monetário internacional e como deve funcionar?
O sistema monetário internacional consiste em (i) regime cambial; (ii) fluxos de capital; e (iii) uma coleção de instituições, regras e convenções que governam sua operação. Os quadros internos de política monetária são adequados e são essenciais para o sistema global. Um sistema que funciona bem promove o crescimento econômico e a prosperidade através da alocação eficiente dos recursos, do aumento da especialização na produção com base na vantagem comparativa e na diversificação do risco. Também incentiva a estabilidade macroeconômica e financeira ao ajustar as taxas de câmbio reais às mudanças nos fluxos de comércio e de capital.
Para ser eficaz, o sistema monetário internacional deve fornecer tanto a estabilidade nominal suficiente nas taxas de câmbio como nos preços internos, e ajuste atempado aos choques e mudanças estruturais. Alcançar esse equilíbrio pode ser muito difícil. As mudanças na distribuição geográfica do poder econômico e político, a integração global de bens e mercados de ativos, guerras e políticas monetárias e fiscais inconsistentes têm o potencial de minar um sistema monetário. Os sistemas passados ​​não poderiam incitar os países sistêmicos a ajustar as políticas em tempo hábil. A questão é se o choque atual de integrar um terço da humanidade na economia global - positivo como está - vai sobrecarregar os mecanismos de ajuste do sistema atual.
Há razões para se preocupar. A integração da China apenas na economia global representa um choque muito maior para o sistema do que o surgimento dos Estados Unidos na virada do século passado. A participação da China no PIB global aumentou mais rapidamente e sua economia é muito mais aberta. 1 Além disso, ao contrário da situação em que os Estados Unidos estavam no padrão-ouro com todos os outros países importantes, o regime da taxa de câmbio administrada da China hoje é distinto das taxas flutuantes baseadas no mercado de outras grandes economias. A história mostra que os sistemas dominados por taxas de câmbio fixas ou vinculadas raramente lidam bem com grandes choques estruturais.
Essa falha é o resultado de dois problemas comuns: um processo de ajuste assimétrico e a rigidez descendente dos preços e salários nominais. No curto prazo, geralmente é muito menos dispendioso, econômico e politicamente, para países com um excedente de balança de pagamentos para gerar excedentes persistentes e acumular reservas do que para os países com déficit de manter déficits. Isso ocorre porque o único limite na acumulação de reservas é o seu impacto final nos preços domésticos. Dependendo da abertura do sistema financeiro e do grau de esterilização, isso pode atrasar-se por muito tempo. 2 Em contrapartida, os países com déficit devem deflacionar ou destruir as reservas.
As taxas de câmbio flexíveis impedem muitos desses problemas, proporcionando ajustes menos onerosos e mais simétricos. Salários e preços relativos podem se ajustar rapidamente aos choques através de movimentos da taxa de câmbio nominal para restaurar o equilíbrio externo. Quando a taxa de câmbio flutua e existe um mercado de câmbio líquido, as reservas são raras. 3 Mais fundamentalmente, as taxas de câmbio flutuantes superam a tendência aparentemente inata dos países de adiar o ajuste.
Uma breve revisão de como os diferentes regimes monetários internacionais não conseguiram gerenciar esse trade-off entre estabilidade nominal e ajuste oportuno fornece insights importantes para os desafios atuais.
A Evolução do Sistema Monetário Internacional.
O Gold Standard.
Sob o padrão ouro clássico, de 1870 a 1914, o sistema monetário internacional foi em grande parte descentralizado e baseado no mercado. Havia um apoio institucional mínimo, além do compromisso conjunto das principais economias para manter o preço do ouro de suas moedas. Embora o ajuste aos desequilíbrios externos deveria, em teoria, ter sido relativamente suave, na prática não era livre de problemas. 4 Os países em excesso nem sempre respeitaram as convenções do sistema e tentaram frustrar o processo de ajuste esterilizando entradas de ouro. Os países com déficit consideraram o ajuste ainda mais difícil por causa do salário descendente e da viscosidade dos preços. Uma vez que os choques eram grandes e persistentes o suficiente, as conseqüências da perda de independência monetária e ajuste assimétrico enfraqueceram o sistema. 5.
O padrão-ouro não sobreviveu à Primeira Guerra Mundial intacta. A inflação generalizada causada por despesas de guerra financiadas pelo dinheiro e grandes mudanças na composição do poder econômico global prejudicou as paridades de ouro anteriores à guerra. Crucialmente, não havia nenhum mecanismo para coordenar um retorno ordenado às taxas de câmbio ajustadas pela inflação. Quando países, como o Reino Unido em 1925, tentaram retornar ao padrão-ouro em paridades sobrevalorizadas, eles foram forçados a suportar a deflação dolorosa dos salários e dos preços, a fim de restaurar a competitividade. Embora isso sempre tenha sido difícil, foi impossível quando os países excedentes frustraram a reflation.
Durante a Grande Depressão, com uma conta de capital aberta e um compromisso com o padrão de troca de ouro, os Estados Unidos não poderiam usar a política monetária para compensar a contração econômica. 6 A fidelidade ao ouro significava que as pressões deflacionistas dos Estados Unidos se espalhavam rapidamente, enfraquecendo ainda mais a economia global. Não foi possível ajustar essas pressões, os países foram forçados a abandonar o sistema. Embora os países deficientes tenham experimentado a primeira crise, todos os países sofreram o eventual colapso - uma lição que se repetiu em sistemas subsequentes.
O sistema Bretton Woods de taxas de câmbio fixas, mas ajustáveis, foi uma resposta direta à instabilidade do período entre as guerras. Bretton Woods era muito diferente do padrão-ouro: era mais administrado que baseado no mercado; O ajuste foi coordenado através do Fundo Monetário Internacional (FMI); havia regras e não convenções; 7 e os controles de capital foram generalizados.
Apesar dessas mudanças institucionais, os países excedentes ainda resistiram ao ajuste. Antecipando problemas presentes, os países muitas vezes esterilizaram o impacto dos excedentes na oferta monetária doméstica e nos preços. Como hoje, essas intervenções foram justificadas argumentando que os desequilíbrios eram temporários e que, em qualquer caso, os excedentes eram evidência mais de virtude do que "desequilíbrios". Em contrapartida, o limite zero nas reservas manteve-se uma restrição vinculativa para os países deficitários, que acabou ficando sem tempo.
O sistema de Bretton Woods finalmente entrou em colapso no início da década de 1970, depois que a política dos EUA se tornou muito expansionista, seu déficit comercial insustentável e o afrouxamento dos controles de capital começaram a pressionar as taxas de câmbio fixas. Mais uma vez, todos os países sofreram as réplicas.
O atual sistema híbrido.
Após a quebra do sistema de Bretton Woods, o sistema monetário internacional reverteu para um modelo mais descentralizado e baseado no mercado. Os principais países flutuaram suas taxas de câmbio, tornaram suas moedas conversíveis e gradualmente liberalizaram os fluxos de capital. Nos últimos anos, vários grandes mercados emergentes adotaram políticas similares depois de enfrentar as dificuldades de gerenciar regimes cambiais vinculados com contas de capital cada vez mais abertas. A mudança para taxas de câmbio mais determinadas pelo mercado aumentou o controle da política monetária doméstica e da inflação, acelerou o desenvolvimento dos setores financeiros e, em última análise, impulsionou o crescimento econômico.
Infelizmente, essa tendência foi longe de ser universal. Em muitos aspectos, a recente crise representa um exemplo clássico de ajuste assimétrico. Algumas grandes economias frustraram os ajustes da taxa de câmbio real acumulando enormes reservas estrangeiras e esterilizando os influxos. Embora seu objetivo inicial fosse o auto-seguro contra as crises futuras, a acumulação de reservas logo superou esses requisitos (Tabela 1). Em alguns casos, a intervenção persistente da taxa de câmbio serviu principalmente para manter as taxas de câmbio subvalorizadas e promover o crescimento liderado pelas exportações. De fato, dada a escala de seu milagre econômico, é notável que a taxa de câmbio efetiva real da China não tenha sido apreciada desde 1990 (Gráfico 2).
Este outro lado desses desequilíbrios foi um grande déficit de conta corrente nos Estados Unidos, que foi reforçado pelas políticas monetárias e fiscais expansionistas dos EUA na sequência da recessão de 2001. Em combinação com altas taxas de poupança no Leste Asiático, essas políticas geraram grandes desequilíbrios globais e fluxos de capital maciços, criando o "enigma" de taxas de juros de longo prazo muito baixas, que, por sua vez, alimentaram a procura de rendimento e alavancagem excessiva. Embora as preocupações com os desequilíbrios globais tenham sido frequentemente expressas no período anterior à crise, o sistema monetário internacional mais uma vez não promoveu as ações necessárias para resolver o problema. As vulnerabilidades simplesmente cresceram até o ponto de ruptura.
Algumas pressões permanecem. A crise financeira poderia ter efeitos duradouros na composição e na taxa de crescimento econômico global. 8 Uma vez que as perspectivas de crescimento e inflação divergentes requerem diferentes combinações de políticas, é improvável que a política monetária adequada para os Estados Unidos seja apropriada para a maioria dos outros países. No entanto, os países com taxas de câmbio relativamente fixas e contas de capital relativamente abertas estão agindo como se fosse. Se essa divergência na posição de política monetária ideal aumenta, as tensões no sistema irão crescer.
O ajuste adiado só servirá para aumentar as vulnerabilidades. No passado, a frustração do ajuste por países excedentes gerou pressões deflacionárias no resto do mundo. Da mesma forma, hoje, a carga de ajuste está sendo transferida para outros. Países avançados - incluindo o Canadá, o Japão e a área do euro - viram recentemente importantes apreciações de suas moedas.
O resultado líquido pode ser uma recuperação sub-óptima global, em que a carga de ajuste em países com grandes desequilíbrios cai principalmente em preços domésticos e salários em vez de em taxas de câmbio nominais. A história sugere que esse processo pode levar anos, reprimindo a produção global e o bem-estar no ínterim.
O caminho a seguir.
Para evitar esses resultados, existem várias opções.
O primeiro é reduzir a demanda global por reservas. As alternativas incluem mecanismos de pool de reserva regional e facilidades de empréstimos e seguros aprimoradas no FMI. Embora existam méritos na exploração das reformas do FMI, o seu efeito sobre os países sistêmicos que já aparecem substancialmente com seguro adicional provavelmente seria marginal. Como vou tocar em um momento, o processo G-20 pode ter um impacto maior.
Do lado da oferta, vários ativos de reserva alternativos foram sugeridos. A motivação dessas propostas é principalmente a redistribuição do chamado "privilégio exorbitante" que é atribuído aos Estados Unidos como o principal fornecedor de moeda de reserva. Como tal, os Estados Unidos recebem uma vantagem sob a forma de menores custos de financiamento em sua própria moeda. Essa vantagem seria compartilhada (e possivelmente reduzida no agregado) se houvesse moedas de reserva concorrentes. Por sua vez, isso poderia reduzir marginalmente os desequilíbrios coletivos dos países em moeda de reserva. 9 10.
A longo prazo, é possível visualizar um sistema com outras moedas de reserva além do dólar americano. No entanto, com algumas alternativas prontas para assumir um papel de reserva, o dólar dos EUA pode continuar a ser a principal moeda de reserva no futuro previsível. Apesar do pessimismo exuberante refletido no preço do ouro, os estoques de ouro totais representam apenas US $ 1 trilhão ou cerca de 10 por cento das reservas globais e uma proporção muito menor da oferta monetária global. 11 As perspectivas do renminbi são uma conversibilidade absurda absolutada e mercados de capital abertos, o que provavelmente faria muito para reduzir qualquer pressão para uma mudança.
Aumento do uso de direitos de saque especiais.
À primeira vista, os direitos especiais de saque (SDRs) seriam um recurso de reserva alternativo intrigante. 12) O uso de SDRs apela a uma sensação de equidade na medida em que nenhum país desfrutaria do privilégio exorbitante do status da moeda de reserva. Como um sistema de moeda de reserva múltipla, pode reduzir os incentivos agregados dos países que fornecem as moedas constituintes do SDR para gerar déficits. Além disso, parece não haver nenhuma razão técnica pela qual o uso de SDRs não poderia ser expandido.
No entanto, a pergunta deve ser feita: para que fim? Simplificar o papel do SDR não contribuiria nem para aumentar a flexibilidade do sistema nem para mudar os incentivos dos países excedentários. Ao fornecer um swap pronto das moedas de reserva existentes em uma cesta mais ampla, as reservas SDR também poderiam deslocar o ajuste para outras moedas de livre comércio, exacerbando assim os desequilíbrios no sistema atual. De fato, ao fornecer uma diversificação imediata, as reservas SDR poderiam contribuir com algumas das estratégias existentes dos países excedentes.
Isso mudaria se a proposta fosse levada ao seu extremo lógico: o DSE como moeda global única. Deixando de lado o fato de que o mundo não é uma área monetária ótima (pelo menos devido à ausência de mobilidade livre de mão-de-obra, bens e capital), isso parece utópico. Embora o nível de cooperação internacional tenha certamente aumentado desde a crise, seria difícil afirmar que há algum apetite para a criação do banco central independente que seria necessário. 13 Como resultado, qualquer emissão futura de SDR provavelmente será ad hoc. 14.
Uma Conta de Substituição.
O maior uso de SDRs pode ser mais adequado para encorajar a transição para um sistema monetário internacional mais estável, facilitando a diversificação da reserva desejada. Estabelecendo, temporariamente, uma conta de substituição aprimorada no FMI permitiria que os grandes detentores de reservas trocasse reservas em dólares norte-americanos para títulos denominados em SDR, diversificando assim suas carteiras. Com o FMI suportando o risco de mudanças na taxa de câmbio do dólar dos EUA, um acordo apropriado de repartição de fardo entre seus membros teria que ser acordado.
Uma conta de substituição criaria um risco moral considerável, uma vez que os detentores da reserva ficariam tentados a se acumular. Além disso, uma conta de substituição não abordaria a assimetria fundamental do processo de ajuste. Assim, parece essencial que uma conta de substituição marque a transição do sistema híbrido atual para um sistema internacional caracterizado por taxas de câmbio mais flexíveis para todos os países sistêmicos.
Em geral, as alternativas ao dólar como moeda de reserva não melhorarão substancialmente o funcionamento do sistema. Embora as alternativas de reserva aumentassem as pressões sobre os Estados Unidos para ajustar, uma vez que a demanda "artificial" por seus ativos seria compartilhada com outros, os incentivos para os países excedentes que impediram o ajuste não mudariam. A lição comum do padrão-ouro, o sistema de Bretton Woods e o atual sistema híbrido é que é o mecanismo de ajuste, e não a escolha de ativos de reserva, que, em última instância, é importante.
Com os ajustes que surgiriam automaticamente de taxas de câmbio flutuantes ou de uma intervenção não esterilizada silenciosa, o ônus é direto no diálogo e na cooperação política.
Uma Solução Prática: o G-20 e a Responsabilidade Compartilhada.
A estrutura do G-20 se move na direção certa. Ele enfatiza a responsabilidade compartilhada dos países para garantir que suas políticas apoiem "crescimento forte, sustentável e equilibrado". Sob o quadro, os membros concordaram em uma avaliação mútua das suas políticas monetária, cambial, fiscal e financeira, com a assistência do FMI e de outras instituições financeiras internacionais. As implicações dessas políticas para o nível e o padrão do crescimento global e os riscos para a estabilidade financeira serão analisados ​​pelos ministros e governadores das finanças em preparação para acordo sobre as ações comuns dos líderes do G-20 no Canadá e na Coréia do Sul no próximo ano.
Existem várias razões pelas quais este processo de avaliação mútua tem potencial para desenvolver uma compreensão compartilhada e incentivar ações em vários países. Existe um cronograma claro. Um conjunto abrangente de políticas será considerado. Os decisores políticos nos níveis mais altos estão diretamente envolvidos, com as instituições financeiras internacionais em um papel de apoio, e não líder. Finalmente, as discussões terão lugar no G-20, onde estão presentes todas as grandes economias e onde a China assumiu um papel de liderança muito construtivo.
As discussões-quadro seriam complementadas pela implementação bem sucedida da agenda de reforma financeira do G-20. Essas reformas, quando combinadas com o processo de revisão pelos pares do Conselho de Estabilidade Financeira (FSB) e revisões externas pelo FMI, poderiam aumentar a estabilidade sistêmica real e percebida e assim reduzir a acumulação de reservas.
Estratégia Macroeconômica do Canadá e o Quadro G-20.
O Canadá trará a essas discussões um dos sistemas financeiros mais sólidos do mundo e uma estratégia macroeconômica que contribua para um crescimento global sustentável e equilibrado. Nossa economia é uma das mais abertas e nossa resposta política à crise tem sido uma das mais agressivas. A partir da posição fiscal mais forte no G-7, o estímulo fiscal do Canadá neste ano e próximo totalizará 4% do PIB. O estímulo monetário tem sido sem precedentes e oportuno.
Como resultado dessas ações políticas, o FMI projeta que a demanda doméstica canadense será a mais forte no G-7 no próximo ano. Com uma conta corrente que passou de um superávit de 2% do PIB no primeiro trimestre de 2006 para um déficit de 3% hoje, o Canadá está fazendo sua parte para reequilibrar o crescimento global.
Em consonância com os objetivos do quadro do G-20, a política canadense é orientada por estruturas transparentes e coerentes. O Governo do Canadá anunciou um plano fiscal para devolver seu orçamento para um amplo saldo até 2015. A pedra angular do quadro de política monetária do Banco é seu objetivo de inflação, que visa manter a taxa anual de inflação do IPC próxima de 2%. É neste contexto que vemos a taxa de câmbio.
Uma taxa de câmbio flutuante é um elemento central da nossa estrutura de política monetária. Permite ao Canadá seguir uma política monetária independente apropriada às nossas circunstâncias econômicas. Embora não haja alvo para o dólar canadense, o Banco se preocupa com a mudança da taxa de câmbio eo impacto potencial sobre o produto e a inflação. O desafio para o Banco é entender as razões por trás dos movimentos cambiais, incorporar aqueles em nossas avaliações de outros dados e definir um curso para a política monetária que trabalhe para manter a demanda total e a oferta em equilíbrio e inflação no alvo.
No ambiente atual, tais determinações são mais importantes do que o habitual.
Indicadores recentes apontam para o início de uma recuperação da atividade econômica canadense após três trimestres consecutivos de forte contração. Esta retomada do crescimento é apoiada por estímulos monetários e fiscais, aumento da riqueza familiar, melhoria das condições financeiras, preços mais elevados das commodities e maior confiança nos negócios e aos consumidores.
No entanto, maior volatilidade e força persistente no dólar canadense estão trabalhando para diminuir o crescimento e subjugar as pressões de inflação. A força atual em nosso dólar é esperada, ao longo do tempo, para compensar mais do que compensar os desenvolvimentos favoráveis ​​desde julho.
Em 20 de outubro, o Banco reafirmou o compromisso condicional de manter seu objetivo para a taxa overnight no limite efetivo inferior de 1/4 por cento até o final de junho de 2010, a fim de alcançar o objetivo de inflação.
Simplificando, o Banco analisa tudo, incluindo a taxa de câmbio, através do prisma de alcançar nosso objetivo de inflação. Por exemplo, percebemos o risco de que um dólar canadense mais forte do que o assumido, impulsionado pelos movimentos globais de carteira de ativos em dólar dos Estados Unidos, possa atuar como um aumento significativo no crescimento e aumentar a pressão sobre a inflação. Como mencionei anteriormente, os movimentos nas moedas podem refletir os desafios atuais no funcionamento do sistema monetário internacional, o que pode resultar no deslocamento das pressões de ajuste para um punhado de moedas.
Seja lá o que for acontecer, o Banco mantém uma flexibilidade considerável na condução da política monetária a baixas taxas de juros, de acordo com o quadro que descrevemos no nosso Relatório de Política Monetária de abril.
Se os riscos de queda se concretizarem, o Banco usará essa flexibilidade na medida necessária para alcançar nosso mandato de estabilidade de preços. Se os riscos ascendentes se materializarem, o Banco também atuará para alcançar nosso mandato de estabilidade de preços. Embora os riscos subjacentes à nossa projeção econômica de outubro sejam grosseiramente equilibrados, o Banco julga que, como conseqüência do funcionamento no limite inferior efetivo, os riscos gerais para nossa projeção de inflação são ligeiramente ligados à desvantagem.
Conclusão.
Para concluir, esta crise foi causada em parte por falhas para enfrentar os mesmos desafios que prejudicaram os sistemas monetários internacionais anteriores. A lição comum do padrão-ouro, do sistema de Bretton Woods e do atual sistema híbrido é que é o mecanismo de ajuste, e não a escolha do recurso de reserva, que, em última instância, é importante. A este respeito, qualquer uso maior de SDRs pode ser mais adequado para incentivar a transição do atual sistema híbrido para um sistema monetário internacional caracterizado por taxas de câmbio mais flexíveis para todos os países sistêmicos.
Enquanto os países excedentes podem atrasar o ajuste, no final, todas as nações sofrem quando o sistema desmoronar. No ambiente atual, as tendências crescentes poderiam estimular o protecionismo, tanto no comércio quanto nas finanças, ou, alternativamente, elevar as sanções. 15 As conseqüências negativas para a economia global seriam consideráveis.
Todos os países devem aceitar suas responsabilidades em promover um sistema monetário internacional aberto, flexível e resiliente. Responsabilidade significa reconhecer os efeitos de propagação entre economias e sistemas financeiros e trabalhar para mitigar aqueles que poderiam amplificar a dinâmica adversa. Significa enviar suas políticas financeiras para revisão por pares no FSB e revisão externa pelo FMI. Fundamentally, it means adopting coherent macro policies and allowing real exchange rates to adjust to achieve external balance over time. Indeed, in a world of global capital, all systemically important countries and common economic areas should move towards market-based exchange rates.
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Bijuralism and Harmonization: Genesis.
EVOLUTION OF LEGAL SYSTEMS, BIJURALISM AND INTERNATIONAL TRADE (UNIVERSITY OF OTTAWA)
Morris Rosenberg, Deputy Minister of Justice and Deputy Attorney General of Canada.
Ottawa, Ontario, October 20, 2000.
Ladies and Gentlemen, Distinguished Guests.
It was with great pleasure that I accepted the invitation extended by Louis Perret, Dean of the Civil Law Section at the University of Ottawa, to participate in a conference that will address current and future issues. These are issues that highlight, on the one hand, law as a normative body, and, on the other, market economies, which develop their own regulatory forces. The purpose of this conference is to allow us to share what we value most in the context of globalization: our commitment to modernize our law to better serve the interests of our respective nations, while facilitating and enhancing the ties that bind us together.
In my capacity as the Deputy Minister of Justice of Canada, a bijural country, I have a keen awareness of the topics to be discussed: development of legal systems, bijuralism and international trade.
These topics are sure to provide us with an extensive program. The narrowing of the gap between American and European realities could lead to the discovery of similarities as well as differences:
Have the legal systems we are dealing with developed in a similar fashion? Do influence, integration and interaction characterize the coexistence of these systems on both sides of the Atlantic? Finally, do the harmonization efforts undertaken by our respective countries encompass the same realities and objectives?
Furthermore, as our discussion deals with two themes, law and international trade, we cannot avoid bringing together two other rapidly growing realities: globalization and the rule of law. Many claim that these two realities are incompatible. However, bringing together these two realities could lead to unexpected, but fruitful, ideas.
Daniel Mockle recently wrote that [Translation] "globalization is generally associated with the emergence of a law without borders which could diminish the sovereignty of states in various areas within their jurisdictions." He goes on to say that "this development can be perceived as a threat to the integrity of national laws" [1]. However, we could also say that, far from being a threat, globalization can act, according to Mockle, as "a catalyst, [which] would favour the growth of rule of law" [2] .
Globalization is also motivating Canada to implement important measures to modernize and enhance its legal system using Canadian bijuralism as a development factor. We believe that bijuralism is beneficial to our Canadian legal community. We also believe that it could be beneficial to the international legal community, which could use Canada as a model in many respects.
I plan to cover the following in my remarks: starting with the definition of bijuralism, I propose to open this conference by explaining the various forms of bijuralism and describing Canadian bijuralism as unique and as a valuable tool for a promising future.
1. Bijuralism and the concept of mixed law.
As you are aware, bijuralism refers to the coexistence within a single state of two legal traditions. Canada is said to be a bijural country because, in this country, common law and civil law coexist in both official languages.
There are many instances of bijuralism around the world. Close to a hundred countries are in fact governed by a combination of two or more systems of law. Usually, bijuralism results from the juxtaposition of a legal system typically civil law or common lawand a pre-existing system of lawsuch as customary law, Islamic law or Talmudic law. The combination of civil law/common law is much less common; it is found in only about fifteen countries.
To understand bijuralism, one must analyze the concept of mixed law. A mixed-law state is one whose institutions are derived from different legal systems and are informed by the approaches and techniques of those legal systems.
The concepts of "bijuralism" and "mixed law" do not describe the same things. Two systems of law can, in fact, coexist within a single country without interacting with each other. In that case, the country may be described as "bijural", but not a mixed-law state. Canada, for example, is a bijural country because civil law is the lawof the province of Quebec and common law is the lawof the rest of Canada. On the other hand, Canada's federal law is a mixed law, because its drafting, interpretation and application take into account both civil and common law traditions.
The purpose of the initiative to harmonize federal legislation with the civil law in Quebec , implemented by the Department of Justice, is precisely to adapt federal statutes and regulations dealing with private law to the new concepts, institutions and vocabulary of the Civil Code of Quebec , which came into force in 1994. Mario Dion will be talking about the initiative this afternoon. It ensures that federal legislative policies will be more effectively implemented in Quebec while minimizing the problems of application and interpretation of federal statutes that may arise with the coming into force of the new Civil Code of Quebec .
One could say, therefore, that the development of systems of law that coexist is characterized by relationships involving influence, integration and interaction. Let me touch briefly on influence and integration and then deal with interactions.
Influence by means of interpretation or integration.
Are civil law and common law as dissimilar as we are led to believe? Some authors go so far as to state that several of the differences between civil law and common law systems are more "apparent than real" [3]. According to these authors, the differences usually result from the manner and order of presentation of rules rather than from the content of those rules. They also state that the few fundamental differences could be largely explained by "historical accidents" [4].
The convergences in today's western society by and large transcend the differences between national systems as perceived and perhaps exaggerated in comparative law. In fact, one could argue that the similarities between civil law and common law outweigh the technical differences.
These similarities often result from the influences they exert on one another over time. For example, Quebec civil law is certainly a faithful reflection of French law. However, French law has philosophical echoes in English law.
For example, the manner in which judgments are handed down reveals a strong relationship with the practices of common law. Jurisprudence illustrates very well the mixed nature of Quebec law: Quebec judges, as civil law practitioners, do not reformulate rules established by a court according to the facts submitted to them. Following the example of French judges, they apply an abstract rule to particular facts. However, in contrast to French judges, Quebec judges set out their reasoning, as do their common law counterparts. In general, they give a detailed analysis of the rule in question, the judgements already applied to it and the legal literature, and then set out the reasons that have led to their applying that rule to the facts before them.
The interaction between two legal traditions: the concept of complementarity.
The interrelationship between legal systems includes not only the influences that they have on each other, but also the interaction between their respective rules or principles.
The division of legislative powers in Canada has created a relationship of complementarity between federal and provincial law. The ties between the civil law of Quebec and federal law are similar to those between the common law of the other provinces and federal law, with the understanding, of course, that in Quebec the system of law is different.
Since the power of the Parliament of Canada is limited in the area of private law, provincial law will apply, in principle, in order to supplement federal statutes. For example, for the purposes of determining which creditors will have preference in a case of bankruptcy, the Bankruptcy and Insolvency Act relies on concepts set out in the private law of the provinces. In Quebec, these concepts are contained in the Civil Code.
Parliament also relies, implicitly or explicitly, on private law when it refers in the Income Tax Act to the concepts of trust and mortgage.
In Canada, therefore, the coexistence of two legal traditions is characterized in two ways at the national level: sometimes they influence each other and sometimes they interact.
2. Accessible and efficient justice for Canadians and bijuralism as a factor of national and international development.
Access to the law is one of the Canadian government's main priorities with respect to justice: all Canadians must be able recognize themselves in the laws enacted by the Parliament of Canada.
The complementarity between federal law, which is traditionally based on common law, and civil law constitutes the blueprint the Department of Justice uses to ensure that Canadian law develops appropriately, particularly with respect to the harmonization of federal laws with the civil law of Quebec. In the era of globalization of economies and markets, experience in the two most widely used legal systems is a strong asset for Canada and all bijural countries.
At the national level, a practitioner working in a bijural context develops a capacity to adapt to and conceptualize some of the most complex legal challenges. The former Canadian Ambassador to Germany, Gaétan Lavertu , stated in January 1999:
[Translation] Bijuralism leads our jurists to expand their area of expertise, which helps our legal community to forge closer ties and contributes to the excellence of the law faculties, the professionalism of our lawyers and the quality of our judiciary.
At the international level, Canadian jurists trained in civil law and common law can help draft texts that can be applied uniformly in countries with different traditions.
In the field of international private law, for example, section 28 [5] of the Preliminary draft Convention on Jurisdiction and Foreign Judgments in Civil and Commercial Matters (adopted by the Special Commission of the Hague Convention), was recently drafted to specify that incompatibility with public policy of the State must be considered in relation to the recognition and enforcement and not the foreign judgment itself, since "this distinction, apparently unknown in common law countries, is essential for countries following the Romano-Germanic law tradition" [6]. Canadian jurists can make the most of their bijural abilities in this context.
Canada may consider itself a useful model by sharing the procedures for harmonization or co-existence of systems that it creates and implements in its national legislation. This would certainly be useful in bijural countries, but also in all countries dealing, through trade agreements, with partners whose legal systems differ from their own.
The development of the law, against a backdrop of increasing globalization of the marketplace, requires a harmonious coexistence among legal systems. In an article published in 1995 in International Business Lawyer , Robert Badinter pointed out that "globalization has led lawyers, especially those working in the international arena, to develop over the years a true jus communis of the international business world, an international common law for business of which jurists are not only the practitioners but also the authors".
In order to protect the valuable asset known as bijuralism, we have to find ways to promote it. We have to use technology to disseminate information about bijuralism, we need to train our law students in both legal systems, we need to encourage exchanges and other means of increasing dialogue between common law and civil law practitioners. Because bilingualism and bijuralism go hand-in-hand in Canada, there are four audiencesthat is to say, practitioners of civil law in both French and English, and common law practitioners in both English and Frenchthat communicate with one another. One measure of success could be, for example, the accessibility of the decisions of our courts and the writings of our learned authors in civil law, which are usually written and published in French, to our English-speaking colleagues.
In preparing to give this talk, I was discussing with colleagues in the department to what extent Canadian bijuralism could be characterized as a competitive advantage for Canada in a globalizing world.
We concluded that we could not answer the question, at least not now, in terms of hard quantifiable data.
That being said, we also concluded that looking at the question from an economic perspective is too narrow. That, in fact, a bijural culture can be a huge advantage for Canada, both within our country and abroad, as a concrete demonstration of respect and tolerance in both official languages, for all four legal audiences.
The practice of bijuralism in Canada places Canadian jurists in a privileged position in the world to encourage the progress of law and the harmonious coexistence of legal traditions and, therefore, to be active participants in shaping globalization.
As Dominique Turpin, Professor and President of the Université d'Auvergne, recently pointed out, globalization is not merely economic, it is an emerging planetary consciousness [7] .
Conclusão.
Bijuralism is being built on new foundations, where the issues and strategies inherent in the modernization of the justice system are found. In an era of globalization of economies and markets, experience with the two systems of law most widely used in the world, and the concrete expression of that experience, such as in Canada through legislation that applies nation-wide, are our guarantee of the future. A guarantee of the future, but also a challenge.
Over the next two days, let us consider the concept that is a new reality: bijuralism at the global level. That is our program.
Of course, I am able to make such ambitious statements because I have the privilege of being the first speaker.
[3] J. A. Clarence Smith and Jean Kerby, Le droit privé au Canada , Études comparatives , Ottawa, University of Ottawa Press, 1987, p. 12 et seq.
[5] Section 28. Grounds for refusal of recognition or enforcement Recognition or enforcement of a judgment may be refused if . . . (f) recognition or enforcement would be manifestly incompatible with the public policy of the State addressed.
[6] Preliminary Document No. 9Synthesis of the work of the Special Commission of March 1998 on international jurisdiction and the effects of foreign judgments in civil and commercial matters, drawn up by Catherine Kessedjian, Under-Secretary-General, subs . 33.
[7] Expressed at the Conference, Mondialisation et État de droit , Montreal, Université du Québec , September 22, 2000.

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MSG Management Study Guide.
History of International Trade.
Any time you walk into a super market and pick up any stuff like a knife or a toy and chances are that the item has been manufactured in China or assembled in Mexico. Pick up coffee pods and you will see that they have been imported from Africa. When you shop for clothes, it is quite likely that you will see ‘Made In China’ rótulo.
We all know that international trade has been in vogue for centuries and all civilizations carried on trade with other parts of the world. The need for trading exists due to the variations in availability of resources and comparative advantage. In the present context where technology and innovation in all fields have thrown open borders to globalization, no country can afford to remain isolated and be self-sufficient.
International trade has a rich history starting with barter system being replaced by Mercantilism in the 16th and 17th Centuries. The 18th Century saw the shift towards liberalism . It was in this period that Adam Smith, the father of Economics wrote the famous book ‘The Wealth of Nations’ in 1776 where in he defined the importance of specialization in production and brought International trade under the said scope. David Ricardo developed the Comparative advantage principle, which stands true even today.
All these economic thoughts and principles have influenced the international trade policies of each country. Though in the last few centuries, countries have entered into several pacts to move towards free trade where the countries do not impose tariffs in terms of import duties and allow trading of goods and services to go on freely.
The 19th century beginning saw the move towards professionalism, which petered down by end of the century . Around 1913, the countries in the west say extensive move towards economic liberty where in quantitative restrictions were done away with and customs duties were reduced across countries. All currencies were freely convertible into Gold, which was the international monetary currency of exchange. Establishing business anywhere and finding employment was easy and one can say that trade was really free between countries around this period.
The First World War changed the entire course of the world trade and countries built walls around themselves with wartime controls. Post world war, as many as five years went into dismantling of the wartime measures and getting back trade to normalcy. But then the economic recession in 1920 changed the balance of world trade again and many countries saw change of fortunes due to fluctuation of their currencies and depreciation creating economic pressures on various Governments to adopt protective mechanisms by adopting to raise customs duties and tariffs.
The need to reduce the pressures of economic conditions and ease international trade between countries gave rise to the World Economic Conference in May 1927 organized by League of Nations where in the most important industrial countries participated and led to drawing up of Multilateral Trade Agreement. This was later followed with General Agreement of Tariffs and Trade (GATT) in 1947.
However once again depression struck in 1930s disrupting the economies in all countries leading to rise in import duties to be able to maintain favorable balance of payments and import quotas or quantity restrictions including import prohibitions and licensing.
Slowly the countries began to grow familiar to the fact that the old school of thoughts were no longer going to be practical and that they had to keep reviewing their international trade policies on continuous basis and this interns lead to all countries agreeing to be guided by the international organizations and trade agreements in terms of international trade.
Today the understanding of international trade and the factors influencing global trade is much better understood. The context of global markets have been guided by the understanding and theories developed by economists based on Natural resources available with various countries which give them the comparative advantage, Economies of Scale of large scale production, technology in terms of e commerce as well as product life cycle changes in tune with advancement of technology as well as the financial market structures.
For professionals who are occupying management or leadership positions in Organizations, understanding the background to the international trade and economic policies becomes necessary as it forms the backdrop for the business organizations to charter their course for growth .
Authorship/Referencing - About the Author(s)
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Management Study Guide is a complete tutorial for management students, where students can learn the basics as well as advanced concepts related to management and its related subjects.

Describe the evolution of international trade system

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date: 11 February 2018.
Abstract and Keywords.
The term ‘world trading system’ refers to the various contemporary arrangements of trading relations between countries, and particularly the system of multilateral rules following two great wars and a worldwide economic depression. This article discusses the important role of trade in the transition from the ancient to the modern world. It deals with the main purpose of the general agreement on tariffs and trade (GATT) to establish a legal mechanism for tariff negotiations, and to provide rules that would deter countries from reinstating protectionism through non-tariff means. It includes the achievements of the Uruguay Round negotiation. The Doha Round layed groundwork to address more effectively the problem of development in the world trading system in the future. It refined the methodology of negotiating regulatory agreements for the later successes of the Uruguay Round.
Gilbert Winham is Professor Emeritus of Political Science and currently Adjunct Professor of Law at Dalhousie University, Halifax. He is a Fellow of the Royal Society of Canada. Dr Winham served on the staffs of the Macdonald Royal Commission on the Economy and on a Parliamentary Committee reviewing the Special Import Measures Act. He has served on federal trade advisory committees and as a panelist on numerous dispute settlement cases under NAFTA and Canada's Agreement on Internal Trade. Dr Winham regularly conducts training in trade negotiations at the WTO for government officials coming from developing countries.
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